进入9月，在存量资金博弈下市场板块轮动显著加快，追高怕回撤，畏高怕踏空，成为不少投资者的真实处境。越是此时，一种朴素的价值理念越显珍贵——买“便宜的好股票”。中航中证智选均衡配置指数型发起式证券投资基金（基金代码：A类022854；C类022855）正是这一理念的指数化实践者，自成立以来超额收益显著。

选股如淘金，质地是成色，估值是价钱。成色足而价钱贵，未必是一桩好买卖；价钱便宜而成色不足，更可能落入价值陷阱。唯有质地优良且估值合理的“性价比”企业，才更有可能穿越牛熊周期，在长期中跑赢大部分指数。中航中证智选均衡配置指数发起跟踪的标的中证智选均衡配置指数由中航基金定制，采用三层筛选：先在沪深300、中证500、中证1000样本空间内量化筛选出盈利能力较好、成长较强、估值较低的证券，形成300价值领先、500价值领先、1000价值领先三条子指数；再从基本面质量与估值合理性两个维度综合评分，锁定“便宜的好股票”，最后将三条子指数等权配置，实现大中小盘全面覆盖。

三条子指数等权配置，如同三足之鼎——无论哪一种市值风格占优，组合都能均衡捕捉行情红利、弱化单一风格的回撤冲击，从而成功穿越牛熊周期，在长跑中胜出。Wind数据显示，截至9月11日中证智选均衡配置指数自2023年11月22日发布以来，累计上涨48.39%，均跑赢同期沪深300指数、中证500指数和中证1000指数涨幅。

在指数整体表现优秀的背景下，中航基金委派具备深厚量化投研积淀的基金经理龙川、杨扬共同管理，力争在严控跟踪误差的基础上，为投资者实现更好的持基体验。据基金二季报数据，截至6月30日，中航中证智选均衡配置指数型发起式证券投资基金A自2025年3月19日成立以来净值增长率为64.89%，同期业绩比较基准收益率为49.65%，实现了15.24%的超越基准回报。此外，银河证券数据显示，截至8月31日，中航中证智选均衡配置指数型发起式证券投资基金A过去一年净值增长率在同类标准策略指数股票型基金（A类）中位居第4/46。

展望未来市场走势，基金经理龙川、杨扬在基金中报中表示，上半年A股呈现“指数震荡上行、结构极致分化”格局，全市场资金高度向AI算力、半导体、通信设备、PCB等硬科技产业链集中，电子、通信行业表现居前，消费、地产、金融及传统蓝筹相对偏弱，市场呈典型“K型分化”。下半年A股有望延续结构性行情，科技成长仍是市场关注的主线，景气度具备产业趋势支撑。不过经历上半年显著上涨，部分细分板块估值与交易拥挤度明显抬升，行情将或从单纯的主题驱动逐步转向业绩兑现与验证，“去伪存真“成为关键。

风险提示：

本材料不作为任何法律文件，不构成任何投资建议或承诺。指数过往业绩并不代表其未来表现，不代表未来发展趋势。相关指数构成不代表基金实际收益，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。我国指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本材料中所涉及的观点具有时效性，仅供参考，不应作为投资建议，不应作为日后回报的预示。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他产品的业绩及/或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金收益有波动风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负"原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者在进行投资决策前，需仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金投资有风险，请审慎选择。