近日，由广发证券主办的“穿越长波”广发证券2026年秋季资本论坛暨上市公司闭门交流会举办。本次活动围绕AI、创新药等产业热点，以及大类资产、固定收益、量化等议题，共组织1场主论坛、10场分论坛，并邀请800余家上市公司到会交流，吸引超4000名公募、保险、银行、私募及海外机构投资者报名参会。

广发证券副总经理张威表示，立足长波周期审视产业变革、企业竞争力重塑与投资逻辑重构，具有重要现实意义：一是 AI 正由技术创新走向落地应用，我国已积累厚实的产业基础与丰富场景优势，要以长远视角看待发展过程中的波折，牢牢抓住技术变革的中长期发展方向；二是技术革命并非简单的新旧产业替代，新旧动能转换过程中新兴产业蓬勃成长，传统产业智能化升级同样蕴藏新机会，要能够敏锐识别持续应变的优质企业；三是资本市场需要从短期市场波动中跳出来，从更长的时间尺度理解产业趋势、企业竞争力和价值创造。未来，广发证券将持续强化专业能力建设，着力打造科技投行、产业投行，稳步推进国际化布局。

广发证券首席经济学家郭磊围绕“宏观面的四个相对速度”发表了主题演讲。他认为，资产配置上，利率走势跟随库兹涅茨周期；对权益来说，长波相关的资产应作为基础配置，稳定性较高的资产对冲技术周期和流动性的路径风险，边际变化最大的资产作为短期增减变量。

广发证券策略首席分析师刘晨明围绕“长宙致远——AH秋季策略展望”发表了主题演讲。他从稳定价值资产、内需地产消费与AI板块三个方面分享AH股主要资产的分歧与展望：一是稳定价值类资产仍具配置胜率，但赔率已较年中有所收敛，预期回报回归常态；二是内需地产消费的投资范式正发生根本性变化，顺周期投资逻辑相应从“下注政策拐点”切换为“确认业绩改善”；三是A股机构力量格局已从主动公募“一枝独秀”演变为多方均衡博弈，AI产业仍为具成长性的结构性主线。RSI（递归超级智能）为AI投资提供了从“算力再扩张”到“需求再创造”的新叙事，特别是随着智能体能力向更高层级的自主迭代突破，训练与应用需求有望打开新一轮成长空间。

来源｜上海证券报    金石开财经  编辑｜张李源清