时报时评 王小霞

　　近日，中国证监会就活跃资本市场、提振投资者信心召开三场座谈会，进一步释放出决策层呵护经济、呵护资本市场的更大决心。

　　从这几场会议看，会议的规格高、参加的人员范围广，中国证监会主席、副主席以及有关部门主要负责同志，直接与多位专家学者和境内外投资者面对面，体现了监管层与学界、业界的密切沟通，广泛听取意见和建议。

　　从会议内容看，监管层直面热点、不回避问题，从房地产、地方债到民营经济等都有许多讨论，划出重点，指出方向，坚定发展，为市场注入更大信心。

　　金融是实体经济的血脉，而资本市场是金融资源配置的重要枢纽，在宏观经济的稳定运行中扮演着重要的角色。今年以来，受多重因素影响，A股市场震荡走低，市场交易情绪较为低迷，投资者风险偏好处于低位。若不及时加以改变，将影响股市融资功能的正常发挥和创投活动的更好开展，进一步影响我国经济复苏的大局。

　　7月24日召开的中共中央政治局会议强调“要活跃资本市场，提振投资者信心”，充分体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望，体现了稳定资本市场预期对于维护经济社会大局稳定的重要意义。

　　为了贯彻落实好这一政策目标，近期资本市场的政策出台速度快、密度高，从8月18日证监会的一揽子政策措施，到8月27日财政部、证监会、三大交易所宣布印花税减半征收、阶段性收紧IPO、合理确定再融资规模、规范大股东减持等，从投资端、融资端、交易端等各方面综合施策，跨部委协同空前强化，形成了活跃资本市场的强大合力。

　　政策频出，效果如何？从证监会的表态中可以看出，政策“组合拳”释放了稳预期、强信心的强烈信号，相关优化IPO和再融资监管安排、进一步规范股份减持行为、调降融资保证金比例等政策举措已经落地，政策效果正在逐步显现。

　　而从市场层面看，相关举措也将让投资者实实在在地感受到“真金白银”的政策红包。近日，包括中信证券、中金财富、安信证券等在内的多家券商发布公告称，9月11日起，将融资保证金比例由此前的100%调降至80%。根据中证金融披露的数据显示，截至9月6日，全市场融资余额为1.48万亿元。保证金比例下调后，理论上可为市场释放3700亿元的增量资金。

　　虽然从当前看政策效果正不断显现，但从长期来看，活跃资本市场、提振投资者信心是一项系统工程，下一步，还需更多务实、管用的政策举措，标本兼治、远近结合，找准发力点。

　　既要立足当下，加快推出一批可落地、有实效的政策举措，稳定预期、提振信心，又需着眼长远，坚持改革开路，统筹发展股票、债券、期货市场，完善资本市场基础制度，打造良好的、公平公开的市场环境，引入更多中长期资金。

　　可以预期，一个有活力、信心足的资本市场，必能为实体经济复苏提供更丰富的养分。